Le stratège le plus optimiste de Wall Street met en garde contre la turbulence des actions et voit toujours le S&P 500 atteindre un niveau record cette année

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La récente faiblesse du marché boursier américain devrait persister à court terme, selon le stratège le plus optimiste de Wall Street, qui pense toujours que le S&P 500 est sur la bonne voie pour atteindre un niveau record cette année.

John Stoltzfus, stratège en chef des investissements chez Oppenheimer Asset Management Inc., a prévu fin juillet que le S&P 500 dépasserait 4 900 d’ici la fin de 2023. Il s’agit de l’objectif de cours le plus élevé pour l’indice des grandes capitalisations parmi les 20 entreprises de Wall Street interrogées par MarketWatch. en août.

Cela implique que le S&P 500 dépasserait son précédent record de clôture de 4 796 atteint le 3 janvier 2022 d’ici la fin de l’année. La montée pourrait cependant s’avérer semée d’embûches.

« L’optimisme [in the stock market] est relativement élevé alors que la Fed reste en deçà de son objectif d’inflation », a déclaré dimanche une équipe de stratèges d’Oppenheimer dirigée par Stoltzfus. Ils ont également déclaré : « nous persistons à suggérer aux investisseurs de freiner leur enthousiasme ». [in the stock market] pour une longue pause sur les taux, voire une baisse des taux, et à la place, redimensionner les attentes.

Les attentes selon lesquelles la Réserve fédérale approche de la fin de son cycle actuel de hausse des taux d’intérêt, ainsi que l’optimisme autour de l’intelligence artificielle ont stimulé le marché boursier américain au cours des sept premiers mois de 2023. Cependant, la hausse s’est brièvement interrompue en août alors que Les investisseurs craignaient que la Fed ne soit contrainte de maintenir ses taux élevés, alors qu’une série de données économiques plus solides que prévu et la hausse des prix du pétrole alimentaient les craintes selon lesquelles une inflation toujours forte signifierait que les coûts d’emprunt resteraient élevés plus longtemps.

Les investisseurs ne devraient pas ignorer ces pressions, même si la Fed semble approcher de la fin de son cycle actuel de hausse des taux, ont déclaré Stoltzfus et son équipe. « La rigidité des prix de l’alimentation, des services, de l’énergie et d’autres prix justifie que la Fed reste vigilante et qu’elle envisage une nouvelle hausse cette année et peut-être une autre l’année prochaine », ont-ils déclaré.

Voir: Quand les consommateurs cesseront-ils d’acheter plus de choses ? C’est une question clé pour la bourse.

Cependant, Stoltzfus ne considère pas les vents contraires actuels pour les actions comme un élément susceptible d’empêcher le S&P 500 d’atteindre le nouvel objectif de son équipe.

Les investisseurs boursiers s’attendent à ce que le rapport sur l’inflation d’août de cette semaine fournisse plus de clarté sur la question de savoir si la banque centrale va continuer à intensifier sa lutte contre l’inflation. La composante globale de l’indice des prix à la consommation devrait s’accélérer pour atteindre 0,6 % en août après le gain de 0,2 % de juillet, tandis que la mesure de base qui exclut les coûts volatils des aliments et du carburant devrait augmenter légèrement de 0,2 % par rapport au mois précédent, selon à une enquête menée auprès d’économistes par le Wall Street Journal.

Dans le même temps, un indice clé de volatilité de Wall Street a également souligné « une certaine instabilité » sur le marché boursier à court terme pour garder les investisseurs sur leurs gardes, a déclaré Stoltzfus. L’indice de volatilité CBOE VIX,
à un niveau de 13,82 lundi, oscillait autour de son plus bas de 12 mois et s’échangeait environ 30 % en dessous de son niveau moyen sur un an de 19,9 et 37 % en dessous de sa moyenne sur deux ans de 21,88 (voir graphique ci-dessous).

Stoltzfus et son équipe suggèrent que les investisseurs profitent de la faiblesse du marché pour rechercher « les bébés qui sont jetés avec l’eau du bain » en période de volatilité. Ils ont déclaré que l’indice S&P 500 Energy Sector XX:SP500.10 semble de plus en plus attrayant à mesure que les décideurs politiques aux États-Unis et à l’étranger s’efforcent de contenir l’inflation et de gérer la croissance économique.

« Nous pensons que les perspectives s’annoncent meilleures et que le succès jusqu’à présent de la Fed dans la réduction du taux d’inflation pourrait conduire à une [rate] faire une pause l’année prochaine, réduisant ainsi les pressions sur la croissance économique », ont déclaré les stratèges. Une croissance économique améliorée, ainsi que des mesures de relance budgétaire provenant d’investissements dans des projets d’infrastructure aux États-Unis et des efforts de fabrication de puces aux États-Unis, pourraient contribuer à la rentabilité du secteur de l’énergie jusqu’en 2024, a ajouté l’équipe.

Le Fonds SPDR du secteur énergétique sélectionné XLE,
qui est considéré comme un indicateur du secteur énergétique du S&P 500, a progressé de 3,9 % depuis le début de l’année, contre une augmentation de 8,5 % du prix du pétrole brut de référence américain West Texas Intermediate CL00,
-0,23%

CL.1,
-0,23%,
selon les données FactSet.

Contrats à terme sur le pétrole CLV23,
-0,23%
brnx23,

Les cours se sont échangés à leurs plus hauts niveaux de l’année lundi matin, une semaine après que la Russie et l’Arabie Saoudite ont pris les marchés au dépourvu avec leurs annonces de prolongation de la réduction de la production, mais ils se sont stabilisés en légère baisse lundi après-midi.

Voir: Les ETF énergétiques surpassent le S&P 500, mais ce n’est pas seulement à cause du rallye pétrolier

Fin juillet, Stoltzfus prévoyait que le S&P 500 SPX dépasserait son record d’ici la fin de 2023, relevant son objectif de cours de fin d’année pour l’indice des grandes capitalisations à 4 900 contre une prévision antérieure de 4 400 de décembre. Cela implique une progression de 9,2% par rapport au niveau où le S&P 500 s’est établi lundi, à environ 4 487.

Voir: Le S&P 500 a un nouvel objectif de cours record pour 2023. Voici un aperçu des perspectives boursières officielles de Wall Street.

Les actions américaines ont terminé en hausse lundi, stimulées par les valeurs technologiques alors que le Nasdaq Composite COMP a progressé de 1,1 %. Le S&P 500 a augmenté de 0,7% et le Dow Jones Industrial Average DJIA a terminé en hausse de 0,3%, selon les données FactSet.

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