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L’inflation devrait tomber en dessous de l’objectif annuel de 2 % de la Réserve fédérale d’ici la fin de l’année prochaine, selon David Kelly, stratège mondial en chef chez JP Morgan Asset Management.
Les prix à la consommation ont de nouveau augmenté en août pour atteindre un taux annuel de 3,7%, selon la publication mercredi de l’indice mensuel des prix à la consommation. Il s’agit de la plus forte hausse en 14 mois et d’un chiffre plus élevé que le récent plus bas de 3 % établi en juin (voir graphique) alors que les conséquences des hausses de taux de la Fed se font sentir.
Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté en août, après avoir touché un récent creux de 3 % par an en juin, alors que les prix de l’énergie montaient en flèche.
AllianceBernstein
Le catalyseur de l’augmentation des pressions sur les prix en août a été une hausse d’environ 30% des prix de l’énergie CL00,
ce trimestre, selon Eric Winograd, directeur de la recherche économique sur les marchés développés chez AllianceBernstein.
Le West Texas Intermediate Crude, la référence américaine, s’est stabilisé à 88,52 dollars le baril mercredi, alors que les négociants se concentraient sur les problèmes d’approvisionnement suite aux décisions de l’Arabie saoudite et de la Russie de réduire leurs approvisionnements en brut jusqu’à la fin de l’année. Le WTI s’échangeait à un plus bas de l’année, en dessous de 65 dollars le baril en mai.
« Je ne pense pas que la surprise haussière d’aujourd’hui soit suffisante pour déclencher une hausse des taux la semaine prochaine et je continue de m’attendre à ce que la Fed reste en attente », a déclaré Winograd dans un commentaire envoyé par courrier électronique. « Mais avec une inflation persistante et une croissance résiliente, le comité maintiendra probablement une nette tendance au resserrement – le diagramme en points pourrait même continuer à refléter les attentes d’une hausse supplémentaire plus tard cette année. »
Les responsables de la Réserve fédérale ont augmenté le taux directeur de la banque centrale dans une fourchette de 5,25 % à 5,5 % en juillet, la plus élevée depuis 22 ans.
Toutefois, la hausse des prix de l’essence pourrait également faire contrepoids à l’inflation, selon Kelly de JP Morgan. « En effet, dans la mesure où la hausse des prix de l’essence freine les autres dépenses de consommation, la récente flambée des prix de l’énergie pourrait contribuer à un ralentissement de la croissance et à une baisse de l’inflation à l’horizon 2024 », a écrit Kelly dans une note client mercredi.
« Nous pensons toujours que, sauf nouveau choc, l’inflation globale du déflateur de la consommation d’une année sur l’autre sera inférieure à l’objectif de 2 % de la Fed d’ici le quatrième trimestre 2024. »
Kelly ne s’attend pas à ce que la Fed augmente à nouveau ses taux au cours de ce cycle.
Les actions américaines ont terminé de manière mitigée mercredi après la mise à jour de l’IPC, avec le Dow Jones Industrial Average DJIA en baisse de 0,2%, l’indice S&P 500 SPX en hausse de 0,1% et l’indice Nasdaq Composite COMP en hausse de 0,3%, selon FactSet.
Mais avec les prix du pétrole bien loin de leurs plus bas niveaux de 2023, Winograd a déclaré que de nouveaux progrès dans le ralentissement de l’inflation globale étaient peu probables cette année, même s’il s’attend à ce que l’inflation sous-jacente décélère progressivement, un processus qui « maintiendra la Fed en état d’alerte ».
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