Les analystes dirigés par Matthew Boss affirment que le principal consommateur bas de gamme de Dollar General, avec un revenu familial d’environ 35 000 dollars, est déjà à un point de stress et est en récession aujourd’hui.

Ces consommateurs font face à de multiples tempêtes : la quasi-évaporation des économies de l’ère pandémique, des pressions inflationnistes d’environ 12 % sur une période de deux ans et une forte réduction de l’aide gouvernementale suite à l’expiration du crédit d’impôt élargi pour la garde d’enfants et d’environ 90 $. des réductions par ménage au Programme d’aide nutritionnelle supplémentaire.

La cohorte à revenu intermédiaire – dont les revenus des ménages se situent entre 35 000 $ et 75 000 $ – est en passe d’épuiser son épargne excédentaire d’ici la fin de l’automne 2023 et est désormais confrontée au retour des remboursements de prêts étudiants, à des taux d’intérêt élevés et à une hausse des prix du carburant.

Outre l’aspect macroéconomique, les dirigeants de l’entreprise misent sur des investissements visant à améliorer les magasins afin d’améliorer d’abord la satisfaction des consommateurs, puis les gains de parts de marché, puis l’amélioration du trafic et enfin des ventes.

Dilts a déclaré que la société basée à Goodlettsville, au Tennessee, vise un retour à la croissance historique du bénéfice d’exploitation au cours des prochaines années, mais pas nécessairement en 2024 en particulier. Les marges, déjà inférieures de 200 points de base aux niveaux de 2019, pourraient ne pas s’améliorer en raison de niveaux élevés de démarque inconnue, d’une combinaison de consommables à marge plus faible et de démarques potentielles.

Le nouvel objectif de cours de JPMorgan est basé sur 15 fois son estimation du bénéfice par action pour l’exercice 2024. Boss a noté qu’il s’agit du point médian par rapport au multiple pré-pandémique de 13x à 18x de Dollar General. Boss prévoit également une croissance stable des ventes comparables pour l’exercice 2024.