Les rendements du Trésor ont terminé jeudi à leurs plus hauts niveaux depuis une douzaine d’années ou plus, alors que les investisseurs continuaient d’absorber le message de la Réserve fédérale selon lequel les taux d’intérêt étaient plus élevés et plus longs.
Ce qui s’est passé
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Le rendement du Trésor à 2 ans BX:TMUBMUSD02Y a augmenté de 3 points de base à 5,148 % contre 5,118 % mercredi, après avoir brièvement touché 5,2 %. Le taux à 2 ans a atteint son plus haut niveau depuis le 18 juillet 2006, sur la base des chiffres de 15 heures, heure de l’Est, du Dow Jones Market Data.
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Le rendement du Trésor à 10 ans BX:TMUBMUSD10Y a augmenté de 13,3 points de base à 4,479 %, contre 4,346 % mercredi après-midi. Le taux à 10 ans a terminé à 15 heures à son plus haut niveau depuis le 18 octobre 2007.
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Le rendement du Trésor à 30 ans BX:TMUBMUSD30Y a bondi de 15,2 points de base à 4,55 % contre 4,398 % mercredi soir. Le taux à 30 ans a terminé à son plus haut niveau depuis le 13 avril 2011.
Ce qui a motivé les marchés
Les rendements du Trésor ont continué de grimper jeudi alors que les investisseurs ont absorbé les projections de la Réserve fédérale de mercredi, qui suggèrent qu’une nouvelle hausse des taux d’intérêt est en cours d’ici la fin de l’année et que les coûts d’emprunt devraient être réduits en 2024 dans une proportion moindre que prévu.
Lire: « Le monde a changé » alors que les investisseurs absorbent les rendements du Trésor les plus élevés depuis plus d’une douzaine d’années.
Les traders à terme sur les fonds fédéraux évaluent désormais à 45,1 % la probabilité que la banque centrale relève ses taux de 25 ou 50 points de base par rapport à la fourchette actuelle de 5,25 % à 5,5 % d’ici décembre, selon l’outil CME FedWatch. Les décideurs politiques devraient pour la plupart éviter de ramener l’objectif de taux des fonds fédéraux à 5 % ou moins jusqu’au second semestre de l’année prochaine.
Dans les mises à jour économiques américaines de jeudi, les demandes d’allocations de chômage aux États-Unis sont tombées la semaine dernière à 201 000, leur plus bas niveau depuis huit mois, les employeurs étant réticents à licencier des travailleurs. L’indicateur manufacturier de la Fed de Philadelphie est revenu en territoire de contraction en septembre. Les ventes de maisons existantes et l’indice économique avancé américain ont tous deux chuté en août.
Au Royaume-Uni, les rendements des obligations d’État à 2 ans BX:TMBMKGB-02Y ont augmenté de 3,1 points de base à 4,613 % après que les responsables de la Banque d’Angleterre ont voté par 5 voix contre 4 en faveur d’une pause, maintenant les taux à 5,25 %.
La Banque du Japon fera le point sur sa politique vendredi.
Ce que disent les analystes
La décision politique de mercredi de la Fed « était une décision très belliciste », a déclaré Matt Miskin, co-stratège en chef des investissements chez John Hancock Investment Management à Boston.
« Les décideurs politiques ont relevé leurs attentes concernant les taux l’année prochaine par rapport à leur dernière réunion et ne vont pas les réduire autant qu’ils le pensaient auparavant. Powell a suggéré qu’une autre hausse des taux pourrait avoir lieu cette année et a essentiellement brossé le tableau d’une économie en accélération », a déclaré Miskin par téléphone. « Si vous reliez les points, la Fed ne tiendra pas le marché par la main et repoussera essentiellement les attentes du marché en matière de baisse des taux. Je pense que les marchés vont devoir faire face à leurs craintes d’une Fed qui ne sera pas d’un grand soutien.»