Les fonds négociés en bourse qui investissent dans les bons du Trésor à long terme sont en baisse jeudi, alors que les rendements poursuivent leur hausse à la suite de la réunion de la Réserve fédérale sur la politique monétaire.
Les actions du Vanguard Long-Term Treasury ETF VGLT ont chuté de 2% jeudi après-midi, tandis que l’iShares 20+ Year Treasury Bond ETF TLT a chuté de 2,2%, selon les données de FactSet, lors du dernier contrôle. L’ETF iShares 10-20 Year Treasury Bond TLH était en baisse de 1,7% jeudi après-midi.
Les rendements du Trésor à dix ans ont bondi après que le président de la Fed, Jerome Powell, a tenu mercredi une conférence de presse sur la réunion de politique de fixation des taux d’intérêt de la banque centrale, qui s’est terminée par un résumé des projections économiques pointant vers une éventuelle hausse des taux plus tard cette année. Powell a déclaré lors du point de presse que la politique monétaire de la Fed devait rester restrictive pour maîtriser une inflation encore élevée.
« La Fed a une fois de plus alerté les marchés financiers que le taux des fonds fédéraux resterait restrictivement élevé pendant plus longtemps que prévu », a déclaré Yardeni Research dans une note jeudi.
Les rendements obligataires ont grimpé en flèche depuis que la Fed s’est lancée début 2022 dans une campagne agressive de hausse de son taux de référence pour ramener la flambée de l’inflation à son objectif de 2 %. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans BX:TMUBMUSD10Y s’échangeait en hausse d’environ 10 points de base jeudi après-midi à 4,47%, ce qui se situe autour des niveaux observés en 2007, selon les données FactSet.
Les bons du Trésor à court terme s’en sortent mieux que les obligations d’État américaines à long terme cette année, y compris lors des échanges de jeudi après-midi.
Par exemple, les actions de l’iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF SHY étaient en territoire positif jeudi, en hausse de 0,1%, selon les données FactSet, lors du dernier contrôle. Le fonds a affiché un rendement total de 1,4 % cette année jusqu’à mercredi, surperformant la perte de 4,5 % de l’ETF iShares 20+ Year Treasury Bond sur la même période sur la base du rendement total.
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Alors que la Fed lutte contre l’inflation cette année en augmentant les taux, le rendement de la dette publique américaine à très court terme attire les investisseurs avec des rendements supérieurs à 5 %. Le rendement des bons du Trésor à trois mois BX:TMUBMUSD03M s’échangeait à 5,47 % jeudi après-midi, selon les données FactSet.
Les actions de l’iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF SGOV ont augmenté de moins de 0,1 % jeudi après-midi, après avoir affiché un rendement total de 3,6 % cette année jusqu’à mercredi.
Pendant ce temps, la hausse des rendements du Trésor à 10 ans pesait sur le marché boursier américain. Le Dow Jones Industrial Average DJIA était en baisse de 0,6% jeudi après-midi, tandis que le S&P 500 SPX a chuté de 1,2% et le Nasdaq Composite COMP de 1,4%, selon les données FactSet, lors du dernier contrôle.