Tesla publiera ses résultats la semaine prochaine, et tout est « une question de marges »

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Tesla Inc. devrait publier mercredi ses résultats du troisième trimestre dans un contexte d’inquiétudes renouvelées concernant les marges et la demande du fabricant de véhicules électriques après une nouvelle série de baisses de prix.

Sentiment envers Tesla TSLA,
-1,43%
les bénéfices pour le reste de l’année « sont prudents » et il existe un risque que les bénéfices soient révisés à la baisse, a déclaré jeudi l’analyste de Morgan Stanley, Adam Jonas, dans une note.

De plus, de nombreux investisseurs « se demandent si Tesla pourra augmenter ses bénéfices » au cours de l’année prochaine, l’année à venir étant considérée comme « volatile », a déclaré Jonas, qui a ajouté qu’il avait récemment accueilli un groupe d’investisseurs de Tesla pour discuter de leurs attentes à l’égard de l’entreprise. .

Il y avait également « très peu d’enthousiasme » parmi les investisseurs à l’égard du prochain modèle de Tesla, le Cybertruck, a déclaré Jonas.

Les « problèmes de jeunesse » avec la camionnette électrique au style non conventionnel sont « considérés comme perpétuant la gamme de modèles relativement obsolètes de Tesla », le seul recours étant des réductions de prix.

Les analystes interrogés par FactSet s’attendent à ce que Tesla publie un bénéfice ajusté de 73 cents par action sur un chiffre d’affaires de 24,3 milliards de dollars. Cela se comparerait au bénéfice ajusté de 1,05 $ par action sur des ventes de 21,5 milliards de dollars, annoncées par Tesla au troisième trimestre 2022.

Les baisses de prix, dont les dernières ont été annoncées la semaine dernière, ont ravivé les inquiétudes des investisseurs concernant les marges de l’entreprise.

Le rapport sur les résultats du troisième trimestre de Tesla est « entièrement axé sur les marges », a déclaré Gene Munster de Deepwater Asset Management dans une note récente.

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Les marges opérationnelles sont au cœur d’un débat d’investissement clé autour de Tesla, et de la question de savoir s’il s’agit d’un constructeur automobile ou d’une entreprise technologique, a déclaré Munster.

Mais plus important encore, les marges brutes de Tesla sur les véhicules ont chuté au cours des trois derniers trimestres, à 18,1 % au trimestre de juin contre 24,3 % au trimestre de décembre, ce qui est lié aux baisses de prix.

Les marges brutes devraient à nouveau baisser au troisième trimestre, mais elles devraient se redresser au quatrième trimestre, a déclaré Munster.

Joseph Spak, de l’UBS, a récemment réduit ses prévisions de bénéfices pour Tesla pour les deux prochaines années, estimant qu’il y avait un « risque de baisse » dans les estimations. « Nous prévoyons… un manque modéré de BPA à [Tesla], » il a dit

Tesla a annoncé plus tôt ce mois-ci que ses livraisons au troisième trimestre, son indicateur de ventes, étaient inférieures aux attentes.

Compte tenu du « plus limité [third-quarter] le déstockage, les récentes baisses de prix aux États-Unis et la valorisation actuelle », la réaction aux résultats de Tesla au troisième trimestre sera probablement similaire à la réaction « neutre à légèrement négative » aux résultats de l’entreprise au deuxième trimestre, a déclaré l’analyste de Citi Itay Michaeli.

Les actions Tesla ont gagné 114 % jusqu’à présent cette année, contre des gains d’environ 14 % pour l’indice S&P 500 SPX..

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