« La direction a exprimé sa confiance dans l’exécution d’une opération de liquidité à court terme et continue de prévoir une amélioration de la marge au cours de l’année prochaine », a écrit Chris Dendrinos, analyste de RBC Capital, dans une note aux clients. « Cependant, à l’heure actuelle, nous pensons qu’il est prudent de rester sur la touche et d’attendre la réalisation de ces événements et jusqu’à ce que nous constations des progrès plus substantiels dans les initiatives visant à réduire la consommation de trésorerie et à améliorer les marges. »

Dendrinos a réduit cette note sur le stock PLUG de Plug,
-32,88%
à la performance du secteur, après avoir été surperformant pendant au moins les deux dernières années. L’objectif de prix a été ramené de 12 $ à 5 $.

L’action de Plug a subi une perte de 37,4 % lors des échanges avant commercialisation, ce qui les a mis sur la bonne voie pour ouvrir au prix le plus bas observé pendant les heures de session régulières depuis avril 2020. L’action se dirigeait également vers la pire performance sur une journée depuis la hausse de 41,5 %. plonger le 11 mars 2014.

La société a annoncé jeudi soir une perte et un chiffre d’affaires au troisième trimestre plus importants que prévu, inférieurs aux prévisions, invoquant des « défis d’approvisionnement sans précédent ». Il s’agissait du 13e trimestre consécutif au cours duquel les pertes étaient plus importantes que ce que Wall Street prévoyait, selon FactSet.

L’analyste d’Oppenheimer, Colin Rusch, qui était optimiste sur les actions de Plug depuis au moins trois ans, a abaissé sa note pour performer.

« Bien que nous pensons que Plug dispose de nombreuses options pour augmenter son bilan et réduire son fonds de roulement, l’effet cumulatif du manque de disponibilité d’hydrogène sur les ventes d’équipements pourrait prendre quelques trimestres », a écrit Rusch.

« Nous nous attendons à ce que la direction résolve avec succès tous ces problèmes, mais nous pensons que les actions seront probablement mises à rude épreuve jusqu’à ce que le fonds de roulement se normalise, [gross margin] devient positif et la trajectoire de croissance est sans risque », a ajouté Rusch.

Fondamentalement, Rusch et Dendrinos de RBC croient toujours en l’entreprise, ils ne peuvent tout simplement pas continuer à recommander aux investisseurs de détenir les actions jusqu’à ce que la promesse devienne réalité.

Même avec leurs dégradations et la performance lamentable du titre, la majeure partie de Wall Street est restée optimiste.

Sur les 31 analystes interrogés par FactSet, 17 sont toujours optimistes, tandis que les 14 autres sont neutres. Bien que le titre ait plongé de 52,1 % depuis le début de l’année, avant même la vente massive de vendredi, après avoir chuté de 56,2 % en 2022, il n’y a pas de baisse.

En comparaison, l’indice S&P 500 SPX a augmenté de 13,2 % cette année.

L’objectif de prix moyen est tombé à 12,60 $ pour 14,73 $, mais implique toujours un prix plus que triplé.

L’analyste d’Evercore ISI, James West, a réitéré la note de surperformance qu’il avait sur l’action depuis début 2021. Et bien qu’il ait réduit son objectif de cours de l’action de 32 %, son nouvel objectif de 25 $ est près de sept fois supérieur à celui auquel l’action se négocie lors de la pré-commercialisation de vendredi. .

« Nous pensons que l’économie de l’hydrogène vert se rapproche de la réalité », a écrit West, car des programmes gouvernementaux « favorables » tels que la loi sur la réduction de l’inflation et le programme H2Hubs fournissent des vents favorables.

West pense que 2024 marquera le point d’inflexion pour Plug, car les marges devraient commencer à augmenter « de manière significative » à mesure que l’entreprise augmente sa production d’hydrogène, que les coûts de production diminuent et que l’entreprise commence à monétiser les crédits d’impôt pour la production d’énergie renouvelable.