Les rendements du Trésor augmentent légèrement après la plus forte hausse sur un jour en deux ans depuis juin

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Les rendements des bons du Trésor américain ont légèrement augmenté lundi, les investisseurs étant confrontés à une semaine importante d’événements économiques, ainsi qu’à deux adjudications de titres gouvernementaux.

Ce qui se passe

  • Le rendement du Trésor à 2 ans BX:TMUBMUSD02Y a augmenté de 1 point de base à 4,74 % après avoir grimpé de 14,7 points de base vendredi à 4,725 %, la plus forte augmentation sur un jour depuis juin. Les rendements évoluent dans la direction opposée aux prix.

  • Le rendement du Trésor à 10 ans BX:TMUBMUSD10Y a progressé de 2 points de base à 4,25% après avoir grimpé de 11,5 points de base vendredi à 4,244%.

  • Le rendement du Trésor à 30 ans BX:TMUBMUSD30Y a augmenté de 2 points de base à 4,33 %, après avoir augmenté de 8,1 points de base vendredi à 4,325 %.

Qu’est-ce qui stimule les marchés

Les obligations se sont vendues vendredi après que les bons chiffres de l’emploi aient repoussé les attentes d’une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale l’année prochaine. Les traders à terme sur les fonds fédéraux voient désormais 42 % de chances d’obtenir une réduction d’au moins 25 points de base d’ici mars, contre 64,5 % jeudi, selon l’outil CME FedWatch.

La Fed devrait maintenir ses taux d’intérêt stables lorsqu’elle annoncera sa décision politique mercredi, même si les investisseurs surveilleront attentivement les commentaires de son président Jerome Powell. Et une dernière série de données sur les prix à la consommation aura lieu avant la réunion de mardi.

Le rapport de l’IPC d’octobre est considéré comme ayant donné un coup de pouce au rallye des actions et des obligations du mois dernier, a noté Stephen Innes, associé directeur chez SPI Asset Management.

« Bien que toute déception (c’est-à-dire une lecture plus élevée que prévu) dans le rapport de l’IPC de novembre ait le potentiel d’inverser une partie de l’euphorie du marché, en particulier dans le contexte de chiffres robustes de l’emploi non agricole en novembre et d’un dépassement des salaires horaires moyens, un une surprise à la hausse serait nécessaire pour modifier considérablement le discours conciliant dominant », a déclaré Innes à ses clients.

Les économistes s’attendent à ce que l’IPC de novembre affiche des prix généraux plus faibles, mais un chiffre de base plus ferme qui ne tient pas compte des prix des produits alimentaires et de l’énergie. Les autres données de cette semaine incluent les prix à la production mercredi et les ventes au détail jeudi.

Le marché du Trésor est également confronté à deux adjudications cette semaine, à commencer par lundi avec une vente de 37 milliards de dollars de titres de créance à 10 ans et une vente de 21 milliards de dollars de titres à 30 ans attendue mardi.

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