Même si vous n’avez pas vécu une récession majeure, c’est effrayant de réfléchir. Encore plus effrayant est la stagflation, une combinaison de « stagnation » et « d’inflation ».

Le mois dernier, l’agenda des tarifs turbulents du président Trump a ressuscité les craintes de stagflation, un scénario rare dans lequel les prix augmentent tandis que l’économie ralentit et que le marché du travail est battu.

Depuis février, de nouvelles taxes sur l’importation ont été annoncées, retardées, augmentées et réduites en succession rapide. Après la trêve temporaire de Trump avec la Chine cette semaine, le risque d’une grave crise économique a considérablement diminué. Les marchés sont prudemment optimistes – pour l’instant.

Pourtant, les experts avertissent toujours qu’une guerre commerciale pourrait augmenter les prix, réduire les dépenses des consommateurs et propulser un ralentissement économique. La combinaison toxique évoque le crise économique majeure Dans les années 1970, marquée par une inflation à deux chiffres, des taux d’intérêt abruptes et une chute de chômage.

Si une récession ou une stagflation se matérialise, ce serait une blessure « auto-infligée » résultant directement de la politique du gouvernement américain, a déclaré Kathryn Anne Edwardséconomiste du travail et consultant en politique indépendante.

Sur 7 maiLe président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, semblait confirmer le risque. « Si les fortes augmentations des tarifs qui ont été annoncés sont soutenues, elles suscitent probablement une augmentation de l’inflation, un ralentissement de la croissance économique et une augmentation du chômage », a déclaré Powell. Ces impacts pourraient être de courte durée ou plus à long terme, a-t-il ajouté.

La stagflation n’est certainement pas une fatalité. Mais ce serait un pronostic économique pire qu’une récession, un choc durable pour le système, d’autant plus que le gouvernement manque de prescriptions politiques efficaces pour le contrôler. « Il peut ne pas y avoir de voie facile vers la stabilisation monétaire ou budgétaire », a déclaré James Galbraithprofesseur d’économie à la Lyndon B. Johnson School of Public Affairs de l’Université du Texas à Austin.

Les marchés financiers ont été volatils. Les ménages américains, qui font déjà face au coût de la vie élevé, se préparent à la prochaine. Que nous nous dirigions vers une récession ou une période de stagflation, prendre des mesures pour protéger de manière proactive vos finances devient d’autant plus critique.

Sommes-nous en récession?

L’incertitude économique et l’instabilité, comme nous le voyons aujourd’hui, déclenchent souvent des conditions de récession, alors que les entreprises et les ménages commencent à retirer les dépenses et les investissements.

Malgré la baisse du sentiment des consommateurs et un marché du travail affaibli, la banque centrale affirme que « l’économie est toujours en position solide ». Depuis que Trump a commencé à faire reculer certaines de ses mesures commerciales les plus agressives, les marchés ont prévu un risque plus faible de ralentissement.

Cependant, certains économistes disent qu’une récession est inévitable. L’économie éprouve régulièrement des périodes de booms et de bustes, avec des ralentissements qui se produisent généralement une fois tous les cinq à sept ans.

« Nous devons réinitialiser et ralentissement de l’économie », a déclaré Greg Sherdirecteur général de NFM Lending. Sher estime également que le chômage est pire que ce que les chiffres des titres rapportent.

Pendant une récession, le chômage augmente et les prix des marchandises commencent à baisser. Il est généralement plus difficile d’obtenir un financement, car les banques resserrent leurs exigences pour minimiser leur risque de prêt aux emprunteurs qui peuvent faire défaut sur les prêts.

Certaines caractéristiques macroéconomiques, comme le réduction du PIB et la hausse du chômage, sont cohérentes dans toutes les récessions. Mais chaque récession américaine est unique, avec un déclencheur historique différent. La Grande Récession de 2007-2009, qui a débuté avec la crise hypothécaire à risque et l’effondrement des institutions financières, a été la plus longue. La récession pandémique Covid-19, résultant des verrouillage et la perte de 24 millions d’emplois, a été la récession la plus courte jamais enregistrée.

Les ménages de la classe ouvrière et de la classe moyenne connaissent généralement les difficultés quotidiennes d’une récession bien avant la Bureau national de recherche économique l’appelle officiellement. Les gens en marge connaissent également une récupération beaucoup plus lente après la déclaration de récession.

S’appuyer sur des données difficiles comme le PIB et l’emploi pour déterminer les récessions est défectueuse. Parce que ces chiffres sont en arrière, ils nous disent où se trouvait l’économie, pas nécessairement où elle se dirige.

Cela dit, voici quelques-uns des principaux signes d’avertissement que les économistes recherchent dans une récession:

Qu’est-ce que la stagflation?

La stagflation signifierait avoir moins de pouvoir d’achat, car les prix augmentent et que l’économie devient plus difficile. Les emplois deviennent plus difficiles à trouver, vos investissements pourraient prendre des hits et les taux d’intérêt pourraient augmenter.

La stagflation est généralement mesurée par le « index de misère«La somme du taux de chômage et du taux d’inflation, reflétant le niveau de détresse économique ressenti par la personne moyenne.

Pendant des décennies, les experts ne pensaient pas que la stagflation était possible car elle va à l’encontre des principes de base de l’offre et de la demande. Habituellement, lorsque plus de personnes sont sans travail, les prix baissent parce que la demande de biens et de services est plus faible.

Mais Stagflation a élevé la tête dans les années 1970. La dette publique croissante, alimentée par les dépenses militaires de la guerre du Vietnam, a fait monter les prix. Peu de temps après, la crise énergétique a frappé. En 1973, l’embargo pétrolier de l’OPEP a entraîné un choc d’alimentation massif, aggravant l’inflation et la production déprimante.

Le chômage officiel a culminé à 9% L’inflation a maintenu le cliquet plus haut et finalement dépassé de 14% d’une année à l’autre. Un deuxième choc d’offre de pétrole en 1979 a incité la Réserve fédérale à augmenter les taux d’intérêt pour enregistrer des sommets, supérieurs à 20%. Bien que cette approche ait fonctionné pour réduire l’inflation, elle a provoqué une grave récession.

Bien que les récessions soient cycliques, la stagflation est un phénomène rare et complexe causé par un choc d’alimentation majeur aux articles essentiels comme l’huile ou la nourriture. Lorsque l’approvisionnement est limité, les prix augmentent à un rythme anormal, ce qui nuit aux entreprises, aux finances des ménages et à la croissance économique.

Sommes-nous dirigés vers la stagflation?

La plupart des économistes disent que la probabilité d’entrer dans une période de stagflation est encore assez faible, mais certains avertissent que les politiques commerciales de Trump pourraient alimenter le feu.

Selon Sher, il y a une supposition erronée que les consommateurs seront prêts à payer le coût plus élevé des marchandises provoquées par les tarifs. « Les consommateurs seront plus susceptibles de s’asseoir sur leurs mains et d’arrêter les dépenses, ce qui attisera davantage les flammes de récession », a déclaré Sher.

Les tarifs, ou les taxes d’importation sur les marchandises d’un autre pays qui sont payés par l’importateur, peuvent avoir un effet similaire aux chocs d’alimentation en pétrole, provoquant des perturbations généralisées et des augmentations de coûts le long des chaînes d’approvisionnement. Les entreprises transmettent ces augmentations aux clients nationaux, déclenchant plus d’inflation, soit ils ont réduit les investissements et la production, conduisant à des licenciements et à une croissance affaiblie.

À l’heure actuelle, il y a des signes d’inflation liée aux tarifs, mais le plein impact sur les prix à la consommation ne sera probablement pas observé pendant plusieurs mois. Officiel L’inflation se situe à 2,3%le rythme annuel le plus lent depuis des années.

Parallèlement, le taux officiel du chômage américain reste relativement faible, actuellement à 4,2%, selon le Bureau des statistiques du travail. Bien que les données économiques plus faibles que prévu ont secoué les investisseurs, le dollar et les bilans des grandes institutions financières sont forts, contrairement aux années 1970.

« Bien que les prix soient du côté ferme et que la croissance s’est refroidie à partir d’un rythme trop chaud, le chômage reste plus proche des bas historiques qu’autrement », a déclaré Keith Gumbingervice-président du site d’information du marché du logement HSH.com. « Nous n’avons pas de stagflation en soi, du moins encore. »

Pourquoi la stagflation est pire qu’une récession

Dans le même temps, l’économie d’aujourd’hui est dangereusement fragile, avec une énorme dette publique et peu d’outils disponibles pour résoudre les problèmes. « Les grands tarifs en ce moment n’aggraveraient pas l’inflation – ils pourraient déclencher une réaction en chaîne de problèmes économiques que les banques centrales et les gouvernements ne sont pas prêts à gérer », a déclaré Sher.

Les récessions ont un livre de jeu établi, sinon imparfait, pour diminuer leur impact. La Fed, qui est chargée de maintenir la stabilité des prix et de maximiser l’emploi, réduit généralement les taux d’intérêt pour stimuler l’économie et la bouée de l’emploi pendant un ralentissement.

Cependant, lorsque l’inflation est élevée, la Fed augmente généralement les taux d’intérêt pour lutter contre la croissance des prix et ralentir l’économie en rendant le crédit et en empruntant plus cher pour les consommateurs et les entreprises. Les deux approches ne peuvent pas être adoptées simultanément.

Gumbinger a déclaré que la stagflation est plus insoluble qu’une récession. Il a un chemin plus délicat car les politiques incontournables utilisées pour résoudre un problème aggravent souvent l’autre.

À l’heure actuelle, la Fed est dans une liaison. Les taux d’intérêt plus bas peuvent stimuler une économie plus faible, mais ils peuvent également attiser l’inflation. Si l’inflation reste collante, la banque centrale est plus susceptible de continuer à interrompre des baisses de taux.

Ce type de paralysie du gouvernement pourrait entraîner des difficultés économiques, en particulier pour les populations les plus financières et socialement vulnérables. Alors que la récession moyenne dure environ 11 mois, le dernier combat de stagflation aux États-Unis a duré plus de 10 ans.

Comment pouvez-vous vous préparer à une récession ou une stagflation?

La stagflation pourrait ressembler à une récession avec la douleur supplémentaire de prix élevés, ce qui rend difficile la préparation et encore plus difficile à naviguer. Pourtant, les experts disent que vous voudrez prendre certaines des mêmes étapes que vous avanceriez sur un ralentissement économique.

Établissez votre fonds d’urgence. Avoir un fonds d’urgence est une bonne idée dans toute économie. Au cours d’un ralentissement économique, le chômage élevé peut rendre plus difficile de reprendre une base financière solide si vous avez une dépense soudaine. Si vos économies couvrent au moins trois à six mois de dépenses de subsistance, vous pouvez plus facilement résister à une tempête financière sans compter sur les cartes de crédit ou les économies de retraite.

Faire un plan financier. Concentrez-vous sur le remboursement de la dette, en particulier la dette de carte de crédit à intérêt élevé, vous n’avez donc pas à porter un solde lorsque les temps sont plus difficiles. Reportez-vous à faire des achats majeurs qui dépassent votre budget et que vous regretterez d’avoir à payer dans un an ou deux. Évitez l’achat de la panique comme des ordinateurs portables, des téléphones ou des voitures juste pour prendre de l’avance sur les augmentations de prix attendues.

Passez en revue votre investissements. Compte tenu du niveau d’incertitude économique, attendez-vous à ce que le marché boursier soit plus volatilité. Si vous avez principalement des investissements à haut risque, envisagez de vous diversifier avec une variété de comptes à faible risque ou de combiner les actions et les obligations. Consultez un conseiller sur les actifs résistants à l’inflation et ayant un portefeuille plus équilibré en fonction de votre tolérance aux risques individuels, de votre âge et de vos objectifs financiers.

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