L’analyste de Wedbush, Nick McKay, qui a une note neutre et un objectif de prix de 34 $, était quelque peu sceptique quant à certaines nouvelles fonctionnalités proposées par la société et a déclaré : « nous pensons que plusieurs de ses stratégies pourraient s’avérer un défi pour la poursuite de la croissance à un rythme élevé. ”

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Par exemple, les dirigeants de Roblox ont annoncé jeudi qu’ils commenceraient à proposer une nouvelle personnalisation de l’avatar, la possibilité de détruire des objets dans le jeu et le chat vocal dans le jeu, un format PC sans navigateur et des publicités immersives destinées aux utilisateurs de plus de 13 ans.

« En particulier, nous doutons que le moteur de jeu de Roblox soit suffisamment robuste pour lui permettre de fidéliser les utilisateurs plus âgés et plus riches », a déclaré McKay. « À notre avis, les graphismes de la plate-forme Roblox semblent comparables à ceux observés sur les consoles il y a dix ans ou plus dans certaines situations, et plusieurs des initiatives qu’elle a présentées lors de sa journée d’analystes semblaient être des concepts déjà éprouvés d’autres plates-formes. »

Roblox est également confronté à des défis pour son moteur de jeu de sociétés comme Unity Software Inc. U,
-5,69%,
McKay a dit.

« Les moteurs de jeu comme Unity sont plus robustes que le moteur de Roblox et sont tout aussi démocratiques, ce qui suggère qu’une entreprise comme Unity pourrait saper le modèle commercial de Roblox et partager une plus grande partie des recettes avec les développeurs que celle partagée par Roblox », a déclaré McKay. « Étant donné qu’environ 70% de tous les jeux sont actuellement développés avec Unity, cela semble être un problème potentiel pour Roblox. »

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L’analyste de Jefferies, Andrew Uerkwitz, a déclaré que si les perspectives de réservations d’août étaient conformes à ses prévisions, il était préoccupé par les projets de la société concernant une plate-forme publicitaire immersive.

« Les publicités immersives du portail, à notre avis, pourraient ouvrir de nouvelles façons créatives pour les expériences de monétiser et d’interagir avec les utilisateurs », a déclaré Uerkwitz. « Si c’est bien fait, il est possible que l’activité publicitaire soit aussi importante que les dépenses d’expérience. »

« Cependant, nous voyons également une boîte de Pandore de problèmes qui pourraient survenir avec les publicités », a déclaré Uerkwitz, qui a une cote de maintien et un objectif de prix de 43 $, a écrit. « En tant que tel, nous nous attendons à ce que Roblox déploie lentement le produit et nous ne voyons pas de contribution matérielle en 2022 ou 2023. »

L’analyste de Stifel, Drew Crum, a écrit que si les réservations d’août de 233 à 237 millions de dollars étaient cohérentes avec la saisonnalité, elles étaient inférieures d’environ 6 millions de dollars à ses estimations « et semblaient décevoir le marché, les actions s’échangeant après la divulgation de cette métrique ».

Les réservations, ou les revenus plus la variation des revenus différés, sont importants, d’autant plus que Roblox a récemment signalé une baisse surprise des réservations, leur deuxième baisse trimestrielle consécutive d’une année sur l’autre. En mai, lorsque Roblox a signalé une baisse inattendue des réservations, le titre a enregistré sa pire performance sur une journée depuis son introduction en bourse.

Crum, qui a une cote d’achat et un objectif de prix de 50 $ sur l’action, a déclaré que la volonté de Roblox de cibler les utilisateurs plus âgés – ce qui implique d’attirer de nouveaux utilisateurs tout en retenant les joueurs qui ont commencé à utiliser Roblox lorsqu’ils étaient préadolescents – est au cœur de sa thèse d’achat. Roblox a déclaré avoir augmenté de 40 % le nombre d’utilisateurs âgés de 17 à 24 ans en août.

Ce groupe « devrait devenir la plus grande cohorte de Roblox dans un avenir proche », a déclaré Crum. « Nous considérons cela comme important car les enfants / adultes plus âgés ont tendance à mieux monétiser que les enfants plus jeunes. »

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L’analyste de JP Morgan, David Karnovsky, qui a une cote de surpoids et un objectif de prix de 53 $, a également déclaré que les réservations d’août et les utilisateurs actifs quotidiens de 59,9 millions étaient inférieurs à ses attentes. Bien que la société n’ait fourni aucune nouvelle prévision, Karnovsky a déclaré que Roblox « a largement commenté les marges, déclarant qu’avec la croissance des réservations, la rentabilité pourrait potentiellement revenir aux niveaux d’avant COVID ».

Pendant ce temps, Roblox prévoit une croissance ambitieuse, ce qui signifie une pression sur les marges, a écrit Uerkwitz de Jefferies

« La société se concentre sur la multiplication par 10 de l’activité », a déclaré Uerkwitz. « Cela maintiendra probablement les marges supprimées à court et à long terme. »

Sur les 23 analystes qui couvrent Roblox, 12 ont des notes d’achat, huit ont des notes de maintien et trois ont des notes de vente, avec un prix cible moyen de 45,06 $, contre 45,44 $ récemment. En juin 2021, les huit analystes couvrant Roblox avaient des notes d’achat, dont ils ont bénéficié pendant six trimestres, selon les données de FactSet.

Les actions Roblox sont en baisse de 62% pour l’année, contre une baisse de 19% de l’indice S&P 500 SPX,
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et une baisse de 27 % de l’indice composite Nasdaq COMP à forte composante technologique,
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