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Les actions américaines ont fortement augmenté en 2023, un petit nombre d’entreprises technologiques contribuant à une part toujours croissante des gains boursiers.
Même si les gains de 11,2 % depuis le début de l’année pour l’indice de référence des grandes capitalisations S&P 500 SPX montrent que 2023 a été une « bonne année » pour les actions, cela ne dit pas tout, a déclaré Jonathan Krinsky, stratège technique chez BTIG.
Le marché boursier américain a vu le rendement médian des actions de l’indice S&P 500 augmenter de seulement 1,1 % en 2023, ce qui est « une planète différente » par rapport à leur gain médian de 16,2 % en 2014, lorsque l’indice de référence enregistrait une progression annuelle de 11,4%, a déclaré Krinsky dans une note de dimanche (voir graphique ci-dessous).
SOURCE : ANALYSE BTIG, BLOOMBERG
Le Russell 3000 RUA – un baromètre qui représente environ 98 % des actions américaines – a enregistré un rendement médian de -2,2 % cette année, mais l’indice a gagné 11,3 % depuis le début de l’année, a écrit Krinsky, citant les données du BTIG et de Bloomberg. En 2014, le rendement médian du Russell 3000 était de 6,9 % et il a enregistré un gain annuel de 10,4 %.
Pendant ce temps, le rendement médian depuis le début de l’année pour les actions du S&P 1500, qui comprend toutes les actions du S&P 500, du S&P 400 MID et du S&P 600 SML et couvre environ 90 % des actions américaines, n’a augmenté que de 0,1 % par rapport à l’indice. Une progression de 11,2% cette année, a déclaré Krinsky. Le S&P 1500 a enregistré un rendement médian de 8,8 % en 2014 et une hausse de 10,9 %.
Voir: « L’anxiété » est élevée alors que les marchés boursiers chutent et que les rendements obligataires augmentent : ce que les investisseurs doivent savoir après le pire mois de 2023 du S&P 500
Jusqu’à présent en 2023, les investisseurs ont eu du mal à ignorer une hausse des rendements du Trésor principalement déclenchée par la hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale et le risque de récession, dans l’espoir que la reprise boursière ne s’essouffle pas encore.
Cependant, le S&P 500 et le Nasdaq Composite COMP ont enregistré vendredi leur pire mois de l’année, en baisse de 4,9 % et 5,8 %, respectivement, selon les données de FactSet. Les rendements du Trésor ont continué d’augmenter lundi avec le rendement du Trésor à 2 ans BX:TMUBMUSD02Y en hausse de 6 points de base à 5,102%, tandis que le rendement du Trésor à 10 ans BX:TMUBMUSD10Y a augmenté de 10 points de base à 4,669%.
Voir: La saisonnalité des marchés boursiers américains suggère un rebond potentiel au quatrième trimestre. Pourquoi cette fois-ci pourrait être différente.
En conséquence, les investisseurs espéraient qu’octobre et le dernier trimestre de 2023 pourraient apporter un certain soulagement à la vente torride de l’été qu’ils ont dû endurer sur les marchés. Historiquement, le quatrième trimestre a été le meilleur trimestre pour la bourse américaine, avec l’indice S&P 500 en hausse de près de 80 % depuis 1950 et gagnant plus de 4 % en moyenne, selon les données compilées par Carson Group.
« Il nous semble qu’un rassemblement [in the fourth quarter] est le point de vue consensuel basé sur le fait que les saisonniers ont tendance à fonctionner de cette façon », a déclaré Krinsky. « Bien qu’octobre soit un bon mois en moyenne, il a connu une baisse dix fois au cours des 30 dernières années, huit de ces années ayant perdu 1,77 % ou plus. »
En d’autres termes, quand le mois d’octobre est bon, il a tendance à être très bon, mais quand il est mauvais, il a tendance à être assez mauvais, a ajouté Krinsky.
Les actions américaines étaient pour la plupart en baisse lundi après-midi, le Dow Jones Industrial Average DJIA en baisse de 0,6 %, tandis que le S&P 500 perdait 0,4 % et le Nasdaq était en hausse de 0,2 %, selon les données de FactSet.
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